点击图片查看原图
快餐业的发展是由社会进步和经济发展决定的，是人民生活水平提高与生活方式改善的迫切需要，也是人们为适应社会经济建设、工作与生活节奏加快、家庭服务和单位后勤服务走向社会化的必然产物。在当今社会发展的大背景下，快餐业无疑拥有者得天独厚的发展优势以及十分广阔的发展空间。
为抢夺餐饮业的这块儿聚宝盆，无数商家费尽了心思推广自己的快餐品牌。绝味鸭脖项目，本是源于清朝乾隆年间的一道帝王美食，后经真才实廖餐饮管理有限公司传承了这一历史经典，再经当代制骨名家之手，历时多年悉心研发，结合现代工艺，创意打造成了一款充分迎合当代消费者需求的快餐式小吃品牌。
全国化扩张助力业绩保持多年增长
随着公司全国化扩张,门店数量逐年增长,加之单店平均收入的提高,近年来公司业绩一直保持稳健增长。2011-2016年:公司营收由13.25亿元增至32.74亿元,CAGR为19.84%;归母净利润由0.39亿元增至3.80亿元,CAGR为57.97%;扣非归母净利润由0.78亿元增至3.72亿元,CAGR为36.80%。
盈利预测与估值
因公司尚未披露2016年全年营收的详细构成,我们结合公司此前三年的财务数据,并参考招股书中已披露的2016年1-9月的详细数据,根据我们对公司的分析和未来发展的评估,对其业绩进行预测。预计2017-2019年,公司营收分别为39.06、46.13、54.39亿元,归母净利润分别为4.80、5.90、7.21亿元,EPS分别为1.17、1.44、1.76元/股。
截至2017-03-05,可比上市公司中A股的煌上煌P/E为140倍,港股的周黑鸭P/E为21倍;申万食品加工业的P/E(TTM,整体法)为33倍。参考行业及可比公司的估值水平,我们给予绝味食品30-40倍目标P/E。结合我们对公司2017年的业绩预测,其股价合理区间为35.1—46.8元。
为了能够使每一位消费者都在其中找到自己喜欢的美味，绝味鸭脖美食汇聚了多中类型的美味食品，有潮流小吃、鸭脖、鸡翅，鸡架肉段等多种美味，应有尽有，可以让消费者任意的选择，绝味鸭脖美食自然深受欢迎，赢得了火爆的市场。
此外，绝味鸭脖小吃还非常注重人们的饮食安全，不论是食材的选择还是食品的制作都有着非常严格的把关，以新鲜优质食材为原料，并且拒绝使用任何的食品添加剂，让人们食用更安心、更健康，满足了人们对于健康饮食的要求，自然深受欢迎
